《科创板日报》3月28日讯（特约记者 高青）看成国产立异药“老兵”，荣昌生物（688331.SH；09995.HK）频年来往往时就有一些允洽行业“刻板”印象的音问曝出，举例每年高额的失掉，连年增多的研发用度，令东说念主担忧的现款流储备，还有激刊行业激情的高管团队变动。

　　在3月27日晚间公布的2024财报中，荣昌生物呈现出了一份令投资者休戚各半的“收货单”。

　　这家老牌立异药企当年一年在买卖化上增速精致，但仍未开脱连年失掉的暗影。

　　财报披露，2024年荣昌生物完毕营收14.15亿元，同比增长58.5%，敷陈期内收入增长主要由其中枢居品泰它西普和维迪西妥单抗销售放量驱动。从买卖端融会来看，当年一年荣昌生物旗下中枢品种在进入医保目次后赶快放量。

　　尽管收入端融会亮眼，荣昌生物全年归母净失掉仍达14.68亿元，比较上年同比减亏2.84%。

　　高研发进入仍对短期盈利酿成压制。从财报数据来看，荣昌生物2024年进入研发用度15.4亿元，同比增长17.9%，资金主要用于推动20余项适合证的临床历练，包括泰它西普的内行多中心Ⅲ期研究及维迪西妥单抗的国外呈文。

　　Wind金融数据末端披露，自2018年以来，荣昌生物研发用度逐年攀升，恒久保抓着较高的增速水平。而结尾2024年年末，公司现款及现款等价物余额仅7.6亿元傍边。

　　▌居品管线实力仍待考证

　　看成内行首个SLE治疗的立异双靶生物制剂，泰它西普已于2021年3月获NMPA批准上市，并启动销售，同庚12月，该居品被纳入国度医保药品目次用于治疗SLE，并于2023年年底告捷续约。

　　看成中国首个获批的国产ADC药物，另一款中枢居品维迪西妥单抗雷同于2021年6月获NMPA批准上市，并于同庚7月启动销售。2021年年底，该居品用于治疗HER2抒发晚期胃癌（GC）适合证被纳入新版国度医保药品目次。2023年1月，该居品用于治疗HER2抒发尿路上皮癌（UC）适合证被纳入新版国度医保药品目次。

　　财报披露，结尾2024年12月31日，泰它西普与维迪西妥单抗齐已获准进入提高1000家病院。

　　荣昌生物官网提到，当今公司居品管线中处于研发和买卖化阶段的立异药物多达几十个。除泰它西普、维迪西妥单抗两大宇宙级新药外，另有一款在眼科治疗鸿沟具有同类草创（First-in-class）后劲的VEGF/FGF双靶点立异交融卵白居品RC28进入Ⅲ期临床阶段。

　　这次年报中雷同提到，现时公司领有提高十种候选药物的完善居品线。其中有七种处于临床建筑阶段，正在针对二十余种适合证进行临床建筑。已买卖化的药物泰它西普和维迪西妥单抗正于中国及内行进行针对二十余种适合证的临床历练。

　　由此来看，历久高研发使得荣昌生物恒久濒临着不小的现款流压力，也对公司的资金链措置建议了更高条目。

　　如安在研发进入、现款流措置与商场竞争中获取均衡，概况是接下来这家老牌药企需要面对的要津纯属。

　　（科创板日报特约记者 高青）

牵累剪辑：王若云