■ 王 宁

　　公募基金二季度奏响了限制推广与结构优化的双重变奏曲。Wind资讯数据露馅，公募基金财富净值从一季度末的31.6万亿元增至二季度末的32.4万亿元，展现出较强发展韧性；同期，家具结构呈现出丰富的档次感，其中股票型基金限制的商场占比有所提高。

　　数据露馅，股票型基金一季度末财富净值为4万亿元，占全商场家具净值的12.72%，二季度末增至4.32万亿元，占全商场家具净值的13.36%。在笔者看来，二季度股票型基金限制占比提高有四方面原因。

　　一是中国经济权臣增长，投资者避险情谊下落，增多了权利类财富建树。二季度中国各项经济数据稳中有进，企业盈利改善，投资者为追求更高收益，转向权利财富。

　　二是策略支握基金行业发展，股票型基金迎来发展机会。5月7日，证监会印发的《鼓舞公募基金高质料发展步履决策》提议，优化主动处置权利类基金收费款式。这为行业发展指明了主义，随后，首批26只新式浮动费率基金估计获批并出手刊行。费率改进、侦探机制优化等一系列策略构建了“投资者利益优先”的发展更生态，为行业高质料发展奠定了轨制基础。

　　三是基金行业家具立异活跃，股票型基金扩容。二季度公募基金商场供给推广，股票型基金扩容提速，包括科创和宽基ETF等新发财具数目增多，同期‌策略迭代升级，如增强型ETF、目田现款流ETF‌、‌跨境型ETF与REITs立异‌等，共同优化了家具供给结构。数据露馅，按照基金开发日贪图，二季度全商场新开发基金375只，总召募份额达2803.7亿份，环比增长12.2%。其中，股票型基金新发221只，召募份额高达949.2亿份，加上搀杂型基金的召募份额，共计占总刊行限制的46.5%，为商场“补血”约1300亿元。

　　四是股票型基金功绩提高，鼓舞家具限制增长。二季度A股商场进展强盛，从而赞成了股票型基金净值增长。同期，二季度基金司理优化家具板块建树，大多重仓科技及破钞类财富，投资者风险偏好也显著回升。数据露馅，二季度全商场功绩榜单中，超350只股票型基金净值增长率保握在10%以上，其中以QDII和ETF家具为主。

　　可以看到，中国公募基金行业正履历从“限制竞赛”到“价值创造”的久了转型。被迫投资、费率优化、恒久侦探将成为行业新常态。值得期待的是，这部金融交响乐的下一乐章必将愈加精彩。

背负剪辑：尉旖涵